Bolånemarginalerna har mer än halverats

– Den sammantagna bilden är tydlig. Konkurrensen på den svenska bankmarknaden fungerar väl och är fortsatt stark. Bolånemarginalerna har pressats kraftigt under senare år, kundrörligheten är hög jämfört med andra länder och mindre banker växer, säger Hans Lindberg, vd för Svenska Bankföreningen.

Konkurrensen på bankmarknaden debatteras ofta utifrån bankernas lönsamhet. Men för att få en rättvisande bild behöver flera faktorer vägas in. I den uppdaterade rapporten analyseras marknadsstruktur, effektivitet, priser och lönsamhet. Den visar att de fyra stora bankernas avkastning på eget kapital ligger i linje med genomsnittet för andra stora börsnoterade företag i Sverige. Även aktiemarknadens värdering av bankaktier pekar på att investerarna inte förväntar sig ovanligt höga framtida vinster.

Bankernas bolånemarginaler har minskat kraftigt. Sedan 2018 har marginalen mer än halverats, från 1,3 procent till 0,6 procent. Nedgången skedde framför allt under 2022 och 2023 när bankernas upplåningskostnader steg snabbare än utlåningsräntorna. När räntorna senare sjönk återhämtade sig marginalerna inte i motsvarande grad. Avkastningen på eget kapital för bolån uppskattas nu till omkring 3 procent, vilket är betydligt lägre än den avkastning som investerare normalt kräver.

– Den kraftiga nedgången i bolånemarginalerna är svår att förena med bilden av en marknad med svag konkurrens. Tvärtom visar den att konkurrensen om bolånekunderna är hård och att lönsamheten i den delen av affären är för låg för att vara långsiktigt hållbar, säger Hans Lindberg.

De mindre bankerna fortsätter att vinna mark. Sedan 2015 har de stått för 30 procent av kredittillväxten och ökat sin marknadsandel till 20 procent. På bolånemarknaden har banker utanför de sju största stått för 20 procent av nyutlåningen trots att deras marknadsandel endast uppgår till 11 procent.

Samtidigt har svenska banker lägre kostnader och betydligt lägre kreditförluster än banker i flera jämförbara europeiska länder. Det bidrar till att svenska bolåneräntor är bland de lägsta i Europa och att spararna i hög grad får del av ränteförändringar genom högre inlåningsräntor. Sverige har dessutom den högsta kundrörligheten bland de jämförda länderna.

Kapitaltäckningsreglerna kan påverka konkurrensen
Rapporten pekar samtidigt på att de beslutade kapitaltäckningsreglerna (Basel III-regelverket) kan förändra konkurrensförutsättningarna för företagskrediter när de är fullt infasade. De nya reglerna väntas höja kapitalkraven för vissa banker betydligt mer än för andra, vilket kan påverka både prissättningen och vilka av kundsegmenten bankerna väljer att fokusera på.

För mer information:
Lena Barkman, kommunikationschef Svenska Bankföreningen, 070-258 22 10 eller
lena.barkman@financesweden.se